Liquidez Qué es Liquidez La liquidez describe el grado en que un activo o valor puede ser comprado o vendido rápidamente en el mercado sin afectar el precio de los activos. Liquidez de mercado se refiere a la medida en que un mercado. Como un mercado de valores del país o un mercado de bienes raíces de la ciudad, permite que los activos se compran y se venden a precios estables. El efectivo es el activo más líquido, mientras que el de bienes raíces. Arte y coleccionables son relativamente relativamente ilíquidos. La liquidez contabilística mide la facilidad con que una persona o empresa puede cumplir con sus obligaciones financieras con los activos líquidos disponibles para ellos. Existen varios ratios que expresan liquidez contable. VIDEO Carga del reproductor. BREAKING DOWN Liquidez El efectivo se considera el estándar para la liquidez porque puede ser convertido más rápidamente y fácilmente en otros activos. Si una persona quiere un refrigerador 1000, el efectivo es el activo que puede ser utilizado con mayor facilidad para obtenerlo. Si esa persona no tiene dinero en efectivo, pero una colección de libros raros que se ha evaluado en 1.000, es poco probable que encuentren a alguien dispuesto a cambiarles el refrigerador para su colección. En su lugar, tendrán que vender la colección y utilizar el dinero para comprar el refrigerador. Eso puede ser muy bien si la persona puede esperar meses o años para hacer la compra, pero podría presentar un problema si la persona sólo tenía unos días. Puede que tenga que vender los libros con un descuento, en lugar de esperar a un comprador que estaba dispuesto a pagar el valor total. Los libros raros son, por lo tanto, un activo ilíquido. Liquidez del mercado En el ejemplo dado anteriormente, el mercado de refrigeradores a cambio de libros raros es tan ilíquido que, a todos los efectos, no existe. El mercado de valores, por otra parte, se caracteriza por una mayor liquidez del mercado. Si un intercambio tiene un volumen elevado de comercio que no está dominado por la venta, el precio que un comprador ofrece por acción (el precio de la oferta) y el precio que el vendedor está dispuesto a aceptar (el precio de venta) estará bastante cerca uno del otro. Los inversionistas, entonces, no tendrán que renunciar a ganancias no realizadas para una venta rápida. Cuando el spread entre los precios de oferta y demanda crece, el mercado se vuelve más ilíquido. Los mercados de bienes raíces son básicamente menos líquidos que los mercados de valores. Incluso por el estándar de los mercados de bienes raíces, sin embargo, un mercado de compradores es relativamente ilíquido, ya que los compradores pueden exigir grandes descuentos de los vendedores que quieren descargar sus propiedades rápidamente. Liquidez contable Para una entidad, como una persona o una empresa, la liquidez contable es una medida de su capacidad para pagar deudas a medida que vienen debidas, es decir, para tener acceso a su dinero cuando lo necesitan. En el ejemplo anterior, los activos de colección de libros raros son relativamente ilíquidos, y probablemente no valdría su valor total de 1.000 en una pizca. En términos prácticos, la evaluación de la liquidez contable significa comparar los activos líquidos con los pasivos corrientes. O obligaciones financieras que vienen debidas dentro de un año. Hay una serie de razones que miden la liquidez de la contabilidad, que difieren en cómo estrictamente definen los activos líquidos. La proporción actual es la razón más simple y menos estricta. Los activos corrientes son aquellos que se pueden convertir razonablemente en efectivo en un año. Ratio Corriente Activos Corrientes / Pasivos Corrientes Acid-Test o Quick Ratio Acid-Test Ratio (Efectivo y Equivalentes de Efectivo Inversiones a Corto Plazo Cuentas por Cobrar) / Pasivos Corrientes Una variación de la razón prueba-ácido simplemente resta el inventario de los activos corrientes, (Activos Corrientes - Existencias) / Pasivos Corrientes La razón de caja es la más exigente de los ratios de liquidez, excluyendo las cuentas por cobrar, así como los inventarios y otros activos corrientes. Más que la proporción actual o la proporción de prueba de ácido, evalúa la capacidad de una entidad para permanecer solvente en el caso de una emergencia. Incluso las empresas altamente rentables pueden tener problemas si no tienen la liquidez necesaria para reaccionar ante eventos imprevistos. Liquidez - Introducción La liquidez de un activo negociado públicamente siempre ha sido motivo de gran preocupación no sólo para los operadores sino para todo tipo de inversionistas, incluso para los inversionistas en el arte o las propiedades. La liquidez se refiere a la liquidez de un activo. Un activo altamente líquido fluirá de mano a mano de forma fácil y rápida, mientras que un activo ilíquido puede fluir lentamente o incluso no tener compradores a los que fluir. El tema de la liquidez es bastante sencillo en el comercio de valores, pero es extremadamente complejo en el comercio de opciones. La determinación de la liquidez de los contratos de opciones es verdaderamente una de las cuestiones más difíciles en el comercio de opciones. Por lo tanto, ¿cómo se determina la liquidez de las opciones? Este tutorial de operaciones de opciones gratuitas explorará en profundidad lo que significa liquidez y cómo se puede determinar la liquidez de un contrato de opciones. Lo que es exactamente la liquidez El término liquidez proviene de la palabra líquido y es una terminología de inversión muy utilizada. El líquido fluye de un lugar a otro y la liquidez se refiere a su estado de liquidez. Esto se utiliza en la inversión para referirse a la facilidad y la frecuencia con la que un activo fluye de un inversor a otro. Un activo se denomina Altamente Líquido o tiene una Liquidez Alta cuando es fuertemente negociado y tiene un mercado listo con compradores y vendedores listos. Por otra parte, un activo se conoce como ilíquido o tiene una liquidez baja cuando se negocia raramente y tiene poco o ningún comprador y vendedor listo. Básicamente, cuando usted posee un activo de alta liquidez, le resultará fácil vender el activo por dinero en efectivo a un precio de mercado fácilmente establecido. Sin embargo, cuando usted posee un activo ilíquido, es posible que sea casi imposible encontrar un comprador para vender e incluso si lo hace, el comprador no será probable que comprar el activo de usted a precio de mercado, sino a un precio mucho más bajo Dependiendo de lo ansioso que esté para vender. A pesar de que todos los inversores parecen entender lo que significa la liquidez y qué activos o acciones tienen mejor liquidez, sigue siendo más un arte que una ciencia para medir la liquidez de un activo. Los comerciantes de acciones usan típicamente cifras aproximadas, como el volumen de transacciones diarias promedio de 200.000 para calificar una acción como líquido suficiente para el comercio. Sin embargo, a diferencia de las existencias, simplemente dependiendo del volumen de operaciones no puede decirte cómo líquido un contrato de opciones es. De hecho, muchos contratos de opciones de buena liquidez pueden tener realmente poco o ningún volumen de operaciones en un solo día. Determinar la liquidez de las opciones puede ser extremadamente difícil para los principiantes de las opciones. Por qué el volumen negociado no es una buena indicación de las opciones Liquidez Como se mencionó anteriormente, la mejor indicación de liquidez para las acciones es el volumen negociado en sí, pero esa lógica no se aplica necesariamente a las opciones. ¿Por qué es así La razón es que las opciones nunca será tan fuertemente negociado como acciones debido al hecho de que puede haber hasta un centenar de opciones diferentes contratos disponibles para una sola acción, extendiendo el volumen de negociación para que las opciones de acciones escasamente, principalmente Entre las opciones que están cerca del dinero. Además, no es necesario cambiar las opciones para que su valor cambie a medida que el valor de las opciones se mueva con los movimientos de precios en el activo subyacente. Como tal, un volumen negociado bajo para las opciones no puede sugerir que un contrato de opciones sea ilíquido porque la mayoría de los contratos de opciones tendrá un volumen negociado bajo. De hecho, es posible que la mayoría de los contratos de opciones no tengan ningún volumen negociado para el día y aún así tengan buena liquidez. Esta es la razón por la que muchos comerciantes de opciones recurren a otra pieza de información de opciones conocida como Open Interest como indicación de liquidez. Compruebe sistemáticamente cómo los estudiantes de OppiEs hacen más de 87 beneficios mensualmente, con confianza, las opciones de negociación en los mercados de Bull y Bear ¿Por qué el interés abierto no es una buena indicación de opciones de liquidez? Ser altamente líquido. El interés abierto es el número total de contratos pendientes en el mercado que no se han cerrado. Un contrato de opciones con un interés abierto de 900 tiene 900 contratos que todavía están en manos de operadores de opciones que aún no han sido ejercitados o cerrados. Por supuesto, esto significa que un contrato de opciones con un alto interés abierto es uno que ha sido fuertemente negociado y sugeriría una alta liquidez. Sin embargo, son opciones que tienen poco o ningún interés abierto necesariamente ilíquido. Todos los contratos de opciones comienzan con un interés abierto absolutamente cero y gradualmente crean un interés abierto cuanto más tiempo permanece disponible en el mercado. Altamente líquido en el dinero o fuera de los contratos de opciones de dinero por lo general también tienen un interés mucho más bajo abierto que sus contrapartes de dinero, pero todavía pueden ser tan líquido como las opciones con un alto interés abierto. Además, muchos contratos de opciones activamente negociados diariamente se negocian fuertemente durante las horas de mercado pero se cierran al final del día, lo que resulta en un interés abierto bajo, ya que el interés abierto no es acumulativo. Esta es la razón por la que el descuento inmediato de las opciones de bajo interés abierto como iliquidez tampoco es completamente correcto. Por lo tanto, si el bajo volumen y el bajo interés abierto no significa necesariamente una falta de liquidez, ¿significa eso que no hay tal cosa como una opción ilíquida Opciones pueden ser ilíquidos también Sí, las opciones pueden ser ilíquidos también. Las opciones se vuelven ilíquidas cuando los creadores de mercado encuentran demasiado arriesgado tomar una posición en una opción particular debido a la falta de interés en esa opción. Sorpresa sorpresa, los operadores de opciones no son realmente las opciones comerciales con otros comerciantes opciones en el mercado de opciones. Todos los comerciantes de opciones están negociando contra los fabricantes de mercado profesionales que se cargan con el deber de hacer mercado y mantener la liquidez de todos los contratos de opciones. Estos fabricantes de mercado están listos para comprar o vender opciones en todo momento, garantizando así la liquidez de todos los contratos de opciones. Esto es particularmente así para las acciones que se negocian muy fuertemente como el QQQ. Sí, si la acción subyacente tiene buena liquidez, lo más probable es que sus opciones también sean altamente líquidas. Por lo tanto, lo que son los contratos de opciones ilíquidas como opciones ilíquido será extremadamente difícil de vender a un precio que contiene cualquier valor extrínseco. Esto significa que incluso si la acción subyacente se movió a favor de su contrato de opciones, puede ser que sea imposible vender ese contrato de opciones en absoluto a un precio más alto a menos que esté dispuesto a vender a un precio extremadamente bajo. De hecho, es posible que no pueda vender una opción ilíquida que haya comprado en absoluto y puede que tenga que mantenerla hasta el final de su vencimiento. Entonces, ¿cómo podemos saber si una opción puede ser ilíquida? Si el volumen y el interés abierto no son buenos indicadores de la liquidez de las opciones, cuál es la forma definitiva de medir la liquidez de un contrato de opciones. Comercio, es realmente los creadores de mercado que están actuando como la contraparte de su comercio de opciones. Esto luego se traduce en opciones de liquidez simplemente ser la voluntad de los creadores de mercado para tomar en el otro lado de su comercio de opciones Los fabricantes de mercado más dispuestos y ansiosos a comprar un contrato de opciones de usted o vender a usted, . Por lo tanto, ¿cómo podemos saber si los creadores de mercado están ansiosamente comprando y vendiendo un contrato de opciones en particular Cuanto más los creadores de mercado están compitiendo para comprar y vender un contrato de opciones, más líquido se convierte en un contrato de opciones. Esto se muestra como la oferta de preguntar propagación en las cadenas de opciones. Preguntar precio es el precio al que un creador de mercado está ofreciendo venderle un contrato de opciones y el precio de oferta es el precio al cual un creador de mercado está ofreciendo comprar ese contrato de opciones de usted. Si un creador de mercado está ofreciendo un precio mucho más alto para venderle un contrato de opciones, pero ofreciendo recomprar inmediatamente a un precio mucho más bajo, esto le dice algo sobre la voluntad de ese fabricante de mercado para negociar ese contrato de opciones particulares y por lo tanto la liquidez de El contrato de opciones. A medida que más creadores de mercado compiten para comprar o vender un contrato de opciones, más estrecha es la oferta de oferta de las opciones de contrato, ya que los creadores de mercado sacrifican ofertas potenciales para obtener un beneficio comprador o vendedor. Sí, los creadores de mercado compiten entre sí por los oficios y ofertas también. Como tal, cuanto más restringida sea la oferta de la oferta de un contrato de opciones, mejor será su liquidez aunque tenga un volumen cero y casi nada en términos de interés abierto. Las opciones altamente líquidas a veces pueden tener un margen de oferta tan bajo como 0,05 y los contratos de opciones ilíquidos pueden tener una oferta de oferta extendida tan amplia como 1,00 o más. Sí, la oferta de oferta de un contrato de opciones es el mejor indicador de la liquidez de las opciones. Como tal, un contrato de opciones con alto volumen, interés abierto y oferta de oferta restringida es la mejor garantía de liquidez que puede tener. Como regla general, una oferta pide la extensión de dentro de 10 del precio de la pregunta es indicación bastante buena de la liquidez. Opciones sobre acciones que se negocian en gran medida también tienden a ser muy líquido con una oferta buena pida propagación. Debe un operador de opciones Siempre Preocuparse con Opciones Liquidez No, no todos los operadores de opciones deben estar preocupados por la liquidez de las opciones en el comercio de opciones. A diferencia de las acciones, las opciones son derivados que eventualmente se pueden ejercer para sus activos subyacentes, incluso si no se venden. Esto significa que si usted compra una opción con la intención de eventualmente ejercerlo para el stock subyacente o dejarlo expirar sin valor si no funcionó, usted no tiene que preocuparse de cómo líquido la opción es en absoluto porque no tienes que vender eso Opciones de contrato de distancia en absoluto. De hecho, si mantiene ilíquido en las opciones de dinero todo el camino hasta la expiración, que todavía se asignan automáticamente por caducidad para que usted no se quedará con ellos indefinidamente. Sin embargo, dicho esto, las opciones ilíquidas tienden a tener mayores cantidades de valor extrínseco en la compra que las opciones con mayor liquidez por lo que los comerciantes de opciones que buscan comprar y mantener tales contratos de opciones deben tener el mayor valor extrínseco en consideration. December 10, 2013 Therersquos mucho De temor, incertidumbre y duda cuando se trata de opciones de acciones, e Irsquod gustaría tratar de despejar algo de eso hasta hoy. Como ingeniero, usted puede estar más interesado en seguir adelante con su trabajo que la compensación. Sin embargo, si yoursquore trabajando en un inicio de rápido crecimiento, con un poco de suerte y la planificación correcta puede alejarse de un evento de liquidez con una cantidad significativa de dinero. Por otro lado tengo amigos que literalmente han perdido millones de dólares porque el proceso de ejercer las opciones de acciones era tan complicado, opaco y caro. Créame, el suyo se pateará si esto le sucede a usted, así que por qué no armarse con algún conocimiento y tomar decisiones informadas. Esta guía es un intento de corregir algunos de los desequilibrios en la información entre empresas y empleados, y explicar en forma sencilla todo el proceso de opciones sobre acciones. Acciones 101 Me gusta pensar en las acciones como una moneda virtual. Los accionistas están especulando sobre esa moneda, y la compañía está tratando de aumentar su valor. Las empresas pueden inflar o desinflar esta moneda en función de su desempeño, potencial percibido o mediante la emisión de nuevas acciones. Cuando las empresas se forman, suelen emitir alrededor de 10 millones de acciones. Éstos se dividen entre los miembros del equipo fundador y se diluyen en las rondas de inversión posteriores. Una parte de estas acciones se deja a un lado en un grupo de opciones, un grupo de acciones dedicado a los empleados. Cualquier acción que usted recibe probablemente saldrá de esta piscina. Opciones de acciones Cuando se une a una empresa, probablemente no recibirá acciones, pero sí la opción de comprar acciones. Este es un contrato que indica que tiene la lsquooptionrsquo para comprar acciones a un precio específico. Usted puede pensar en una opción de acciones como un futuro. La empresa está básicamente diciendo: ldquoHerersquos nuestra valoración actual. Esperamos que itrsquoll subir. En un año más o menos, una vez que el suyo trabajó en la empresa por un tiempo, wersquoll le da la opción de comprar acciones de la empresa al precio cuando se unió, incluso si nuestra valoración ha aumentado posteriormente. Cuatro años, con un acantilado de un año. En llano Inglés esto significa que usted recibirá todas sus opciones de acciones durante un período de cuatro años, pero si usted sale en menos de un año (o son despedidos), entonces wonrsquot recibir ninguna opción en absoluto. El 39cliffrsquo se incluye para incentivar a los empleados a permanecer por lo menos un año, y para proteger a los accionistas companyrsquos si los fundadores deciden que yoursquore no un buen ajuste. Típicamente usted ve sus partes divididas en 1 / 48ths. Usted obtiene 12/48 en su marca de 1 año, y cada mes después de que yoursquoll chaleco otro 1/48. Ejercicio Una vez que tu tienes acantilado. Usted tiene el derecho de comprar acciones en la empresa. Existen pocas maneras de beneficiarse de este derecho: Adquisición: Esperamos que la empresa sea adquirida y las acciones sean vendidas a un múltiplo grande del precio de ejercicio en su contrato de opción. Los inversores pagan una prima y sus acciones se prefieren por una razón si la empresa se vende por menos que el valor colocado en ella en la última ronda de inversión, sus acciones probablemente será digno de nada. Mercado secundario: Los contratos de opción de compra suelen dar a la empresa un derecho de preferencia. Esto significa que no puede vender las acciones a un tercero sin darle a la empresa la oportunidad de comprarlas primero. Sin embargo, una vez que una empresa llega a una determinada etapa, la junta puede permitirle vender sus acciones a través de un intercambio como Second Market o algún otro mecanismo. En esta etapa, puede sacar dinero vendiendo sus acciones adquiridas a inversores externos. Ejercicio sin efectivo: En el caso de una oferta pública inicial, puede trabajar con un corredor para ejercitar todas sus opciones adquiridas e inmediatamente vender una parte de ellas en el mercado público. Esto significa que usted puede permitirse tanto las acciones, y el impuesto sin tener que invertir dinero usted mismo. Ejercicio antes de salir: Puede escribir su empresa un cheque y pagar los impuestos debidos a cambio, yoursquoll obtener un certificado de acciones y convertirse en un accionista en la empresa. Usted puede seguir trabajando en la empresa (y el ejercicio de más acciones a medida que ganan) o salir cuando quieras. Ejercicio después de salir: Deja la empresa, y envía un cheque para todas tus acciones antes de que transcurran 90 días. Esto, combinado con un ejercicio sin efectivo, son probablemente los dos escenarios más comunes. Cada ruta tiene diferentes implicaciones fiscales que pueden depender del momento de la venta y las cantidades involucradas. Como regla general, si la empresa yoursquore que trabaja para está creciendo como loco (y usted piensa que podría ir público algún día) que tiene mucho sentido para ejercer su derecho a convertirse en un accionista tan pronto como sea posible. Dependiendo de su situación financiera personal, el número de opciones que le han sido otorgadas, su precio de ejercicio y su cambio de valor, el ejercicio del derecho a comprar todas sus acciones adquiridas puede ser prohibitivamente costoso. Incluso si usted tiene el dinero en efectivo, es posible que no desee gastar sus ahorros de vida en un certificado de acciones y una factura de impuestos. Cuanto antes se unió a la empresa, el más barato de estas acciones habrán sido. Si el valor de esas acciones ha aumentado considerablemente, habrá importantes pasivos tributarios. Además yoursquoll probablemente sólo hacer dinero en la inversión si therersquos un evento de liquidez. Esta es la razón por los primeros empleados en startups de rápido crecimiento esencialmente tienen un par de esposas de oro en y no pueden dejar millonarios de papel, pero theyrsquore no puede ejercer su derecho a comprar las acciones y por lo tanto tienen que quedarse hasta que la empresa se vende o se va público . Si usted decide que quiere salir (y cree que la empresa tiene un gran futuro por delante) que normalmente tienen alrededor de 90 días para decidir si desea ejercer sus acciones adquiridas y llegar con el efectivo para comprar las acciones y los impuestos asociados . Si no puede permitirse el ejercicio, o decidir no tomar el riesgo, entonces la opción caduca. Preguntas que debes hacer al entrar Cuando te unes a una empresa, hay algunas preguntas importantes que debes hacer: ¿Cuántas acciones tendré la opción de ejercer? ¿Cuántas acciones hay en circulación (o cuál es el número total de acciones)? El precio de ejercicio por acción (o qué precio puedo comprarlos) ¿Cuál es el precio de la acción preferida (o qué han pagado los inversores por sus acciones) ¿Cómo se ve mi horario de adjudicación Estas preguntas le permitirán calcular lo que costaría comprar Las acciones y la valoración actual de la empresa. Crucially, yoursquoll ser capaz de calcular el porcentaje de la empresa de sus acciones representarían si todos ellos fueron adquiridos hoy. A medida que una empresa crece y emite más acciones, este porcentaje disminuirá a medida que sus acciones se diluyen. Sin embargo, itrsquos sigue siendo bueno tener una idea aproximada del porcentaje de la empresa que posee cuando se inicia. Donrsquot ser engañado si yoursquore ofreció un gran número de acciones sin ninguna mención de la cantidad de acciones actualmente pendientes. Muchas empresas son reacias a compartir este tipo de información y afirman que es confidencial. Si la empresa parece reacio a responder a estas preguntas, siga presionando y donrsquot tomar 39norsquo para una respuesta. Si yoursquore va a factor en sus opciones en cualquier consideraciones de compensación, usted merece saber qué porcentaje de la empresa yoursquore obtener, y su valor. Irsquod ser cauteloso de comprometer el salario de las acciones, a menos que uno de los primeros empleados o fundadores. Itrsquos a menudo una bandera roja si los fundadores están dispuestos a renunciar a un gran porcentaje de su empresa, cuando de otro modo podrían pagar. A veces se puede negociar una oferta diferenciada y decidir qué proporción de salario a equidad es la adecuada para usted. Asimismo, Irsquod toma en consideración la probabilidad de una OPI al estimar cuán valiosas son sus opciones. Compañías como pequeñas empresas de consultoría o empresas de estilo de vida pueden ofrecerle acciones, pero un retorno es poco probable. Tener un pequeño trozo de propiedad puede sentirse bien, pero en última instancia puede ser inútil. Si la compañía ha estado alrededor por algunos años sin una trayectoria ascendente clara, una salida a bolsa es probablemente inverosímil. Otras preguntas Hay algunas otras preguntas que usted debe hacer, pero puede tener un tiempo más difícil obtener una respuesta directa: ¿Cuántas acciones es la empresa autorizada a emitir ¿Se han emitido algunas acciones con una preferencia de liquidación mayor de 1x Las respuestas a estas preguntas podrían afectar Cualquier devolución. Por ejemplo, si la empresa diluye el stock de acciones, el valor de sus acciones disminuirá. Además, si algunos inversionistas tienen una preferencia preferida de la liquidación, entonces tienen el derecho de sacar primero si theres un acontecimiento de la liquidez. Ejemplo de escenario 1 Por ejemplo, la empresa le da la opción de comprar 100.000 acciones a un precio de ejercicio (o precio de ejercicio) de 0,50 por acción. Si la empresa tiene 10.000.000 de acciones en circulación, entonces usted tiene la opción de comprar 1 de la empresa cuando está plenamente investido. También significa que la valoración actual de la empresa es de cinco millones de dólares. Letrsquos decir que dejar la empresa después del primer año, lo que significa que sólo han adquirido 25.000 acciones (100.000 / 4), que le costará 12.500 dólares para la compra. Este es un ejemplo muy simplificado que no incluye ninguna responsabilidad tributaria, pero te da la idea general. 409A valuations amp tax Una valuación 409A es una valoración de mercado justa de una compañía determinada por un contador y se informa al IRS. Esta valoración es a menudo inferior a la valoración en la última ronda de inversión, porque los inversores son más optimistas sobre el futuro de la empresa, y están especulando sobre su potencial. Cuando una empresa se acerca a una OPI, el delta entre estas dos valoraciones se reducirá y finalmente desaparecerá. Al comparar la valoración de la empresa 409A cuando se le concedieron las opciones y la valuación 409A al comprar la acción, puede obtener una buena indicación de sus pasivos impositivos. Si usted ha estado solamente en la compañía por un año (o la compañía no ha crecido materialmente) la valuación 409A no pudo haber cambiado, y si usted decide comprar las partes usted no tendrá ninguna responsabilidad de impuesto. Sin embargo, si la diferencia es significativa, el IRS tratará esta ganancia como un ldquoAMT preferencerdquo. Y le imponen sobre la propagación. La factura de impuestos a menudo puede ser mayor que el cheque que tiene que escribir a su empresa. Tienes que pagar dinero real por ganancias que sólo existen en papel. Whatrsquos más, si la empresa falla, entonces donrsquot obtener el reembolso de impuestos ndash sólo créditos hacia su próxima declaración de impuestos. Esto puede aumentar sustancialmente el riesgo sobre la inversión. La última cosa que vale la pena mencionar aquí es que si yoursquore comprar acciones vested antes de salir de la empresa, que te sugiero que busque en la presentación de un ldquo83 (b) electionrdquo. Lo que podría reducir significativamente la cantidad de impuestos que tiene que pagar. Una explicación completa de las elecciones 83 (b) es una guía en sí misma, pero esencialmente le permiten pagar todas sus obligaciones tributarias tanto para las acciones adquiridas como para las no adquiridas anticipadamente, en la valuación 409A actual (incluso si la valoración aumenta posteriormente). Cosas que usted debe saber salir Si yoursquore pensando en salir y que havenrsquot compró cualquier acción, usted debe decidir si o no yoursquod como para convertirse en un accionista. Si usted piensa que el companyrsquos va a ser salvajemente exitoso, entonces podría valer el riesgo. Suponiendo que usted decide seguir adelante y comprar la acción, tiene tres meses para dar a la empresa un cheque. Idealmente, usted debe saber lo siguiente: ¿Cuántas acciones han sido emitidas? La valoración actual 409A Preferido precio de la acción de la última ronda Itrsquos mucho más fácil encontrar las respuestas a estas preguntas cuando yourquore todavía en la empresa, por lo que sugiero que obtener esta información Antes de salir si es posible. Ejemplo escenario 2 Yoursquove izquierda la empresa después de un año y decidió que desea convertirse en un accionista. Su opción de comprar las acciones expirará 90 días después de que el suyo dejó de trabajar en la empresa, por lo que tiene que conseguir el dinero en conjunto y dar a la empresa un cheque antes de esa fecha. Usted sabe que la valoración 409A ha aumentado de 0,50 a 5 partes. Ya que usted tiene la opción de comprar 25,000 acciones (usted adquirió un cuarto de sus 100,000 acciones), esto le costará 12,500 para comprar. Sin embargo, dado que la valoración 409A de la compañía ha aumentado a 5, el IRS verá la valoración actual de su acción como 125.000, y el suyo tiene que divulgar una ganancia de 112.500 (125.000 - 12.500). Como ingresos, esto será gravado en alrededor de 40 (20 estado). Obviamente, este nivel de impuestos varía enormemente entre los individuos, pero letrsquos sólo tomar 40 para los argumentos sake. Así que su costo total de ejercicio es de 12.500 a la empresa, y 45.000 al gobierno para un total de 25.000 acciones. Opciones de financiamiento Si no puede permitirse el ejercicio de su derecho a comprar sus acciones adquiridas (o donrsquot quiere tomar el riesgo) entonces therersquos no hay necesidad de desesperación ndash todavía hay alternativas. Hay unos pocos fondos y un número de inversionistas ángel que frente a todo el dinero en efectivo para comprar las acciones y cubrir todos sus impuestos pasivos. Usted tiene las acciones en su nombre y si therersquos un evento de liquidez que distribuir un porcentaje de los beneficios para ellos. Theyrsquoll por lo general piden algo entre 20-50 de la ventaja dependiendo de la empresa, los impuestos, y el tamaño de la inversión. Itrsquos un préstamo sin interés sin una garantía personal. Si la empresa falla, usted no debe nada a nadie si tiene éxito, el suyo será recompensado por el valor que creó mientras trabajaba allí. Conclusión La razón por la que escribí esta guía es que los ingenieros son a menudo los héroes no reconocidos en las startups, y también merecen beneficiarse de la ventaja en cualquier valor que crean. Itrsquos también por qué Irsquom entusiasmado con el financiamiento de opciones de acciones, que sirve para nivelar el campo de juego un poco y hacer el ejercicio asequible, mientras que la eliminación del riesgo para el ingeniero. Como con toda la información en Internet, tomar esto con una pizca de sal y obtener asesoramiento de un CPA profesional antes de tomar cualquier decisión. Ninguno de este artículo debe interpretarse como asesoramiento jurídico o financiero.
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